Pengukuran risiko merupakan hal penting bagi individu maupun perusahaan
dalam pengambilan suatu keputusan guna menghindari besar kecilnya risiko yang
mungkin terjadi. Ada beberapa cara dalam menghitung risiko pada portofolio, salah
satunya adalah VaR pada tingkat kepercayaan (1 -alpha ) . Namun, risiko memiliki
peluang sebesar alpha untuk terjadi di atas VaR. Expected Shortfall merupakan
ukuran risiko yang koheren, memiliki rentang yang dapat digunakan sebgai alternatif
dalam menghitung estimasi risiko untuk menghindari tingkat kerugian yang
melebihi VaR. Portofolio dari beberapa asset, untuk menentukan nilai risiko pada
portofolio memerlukan informasi distribusi marginal masing-masing asset dan fungsi
distribusi gabungan. Pendekatan fungsi distribusi gabungan dengan copula mempertimbangkan
tingkat kebergantungan asset satu dengan lainnya, diukur menggunakan
Kendall’s Tau. Pada Tugas Akhir ini estimasi Expected Shortfall dengan
menggunakan copula Archimedean, secara khusus copula Clayton dan Gumbel. Copula
Gumbel adalah alternatif yang lebih baik dalam menentukan Expected Shorftfall
portofolio dengan nilai 0.0160 pada tingkat kepercayaan 90%, nilai pada tingkat
kepercayaan 95% yaitu 0.0214 dan nilai dengan tingkat kepercayaan 99% sebesar
0.0329 pada periode ke-998.
Kata kunci: Portofolio, Kendall’s Tau, VaR, Expected Shortfall, Copula Archimedean