Dalam penelitian ini penulis menganalisis kontrak opsi indeks yang digunakan adalah Indeks Kompas-100 periode 2009-2010, dan metode perhitungan yang digunakan untuk mencari nilai premi adalah Black-Scholes Option Pricing Formula. Analisis dilakukan penulis karena di Indonesia perkembangan pasar option sangat tertinggal, di lihat dari tidak adanya transaksi option dari tahun 2009 hingga sekarang.
Tujuan penelitian ini adalah mengetahui return dari investasi option pada Indeks Kompas-100 untuk jangka waktu 1 bulan, 2 bulan dan 3 bulan periode 2009 dan 2010 menggunakan metode pendekatan Bull Call Spread Strategy. Penelitian ini diharapkan dapat menjadi pertimbangan investor untuk berinvestasi pada option.
Teknik analisis yang penulis gunakan di sini adalah penulis mencari nilai premi call dengan Black-Scholes Option Pricing Formula, setelah itu melakukan transaksi option berdasarkan Bull Call Spread Strategy sehingga didapatkan return dari transaksi option tersebut.
Kesimpulan yang dapat diambil dari penelitian ini. Hasil return option pada Indeks Kompas-100 dengan menggunakan metode pendekatan Bull Call Spread Strategy dengan perhitungan premi call menggunakan Black-Scholes Option Pricing Formula menguntungkan investor selama masa periode option ini dan jangka waktu 3 bulan yang paling menguntungkan investor.
Kata kunci: Option, Black-Scholes Option Pricing Formula, Bull Call Spread Strategy, Return Option, Call Option.